行情分析

风险管理是交易技术的核心，而止损位的设置又是风险管理的核心，因此止损位在交易技术中处于非常重要的位置。以德璞外汇平台官网公开的基础规则说明为例，止损位设置是否合理，往往会影响一个交易系统的执行效果，也关系到交易过程的稳定性。

在外汇交易中，止损位的设置显得尤为重要，因为外汇波动较大，多空转换也较为迅速。如果止损位设置过大，可能因每次止损过大而造成资金不必要的损失；如果止损位设置过小，又容易频繁触发止损，一方面会错失一些获利机会，另一方面也会降低系统胜率，并影响交易者的情绪和信心。

止损位可以凭经验和资金的风险承受能力来设置，这是比较常见的做法，但主观性较强。其实，止损位存在一个较优值，并且可以通过一些并不复杂的统计方法找到它。对于一个交易系统而言，随着止损值的变化，盈利结果也会随之变化。

在这些止损值中，通常会有一个相对较优的止损值，使该系统在特定回测条件下获利最大，然而很多人没有注意到这一点。如果不找到这个止损值，交易中就可能流失一些潜在利润，日积月累将是一笔可观的金额。

这里选取4个数值：40点、30点、25点和20点，分别将它们设为止损值，通过对2011年历史数据的回测，可以得到交易结果的对比表。该表为2011年前11个月的盈利和胜率数据，资金3000美金，澳元，0.1手。

这张图具有以下特点：

一、无论从40、30到25，还是从20到25，盈利都是递增的，并在25点附近达到最高；

二、胜率从40、30、25、20依次递减，特别是从25到20时，胜率出现快速下降。

非常明显可以看出，较优止损位应在25点附近，其前11个月的盈利最高达到3384元，收益率已超过110%，同时25点的胜率为38%，比40点、30点的胜率没有明显降低，这是一个较好的止损值。当然，较优值还可以继续精确，这个值可能是26或者23，但我认为能够精确到5个点以内已经可以接受。但应当注意，这只是一年的测试数据，样本显得偏少，有时间可以拿更多数据进行测试。结合德璞外汇平台官网中关于交易参数的基础说明，具体止损值仍应结合品种波动、资金承受能力与更多样本验证；以上为历史回测示例，不代表未来表现。