行情分析

周三亚洲交易时段初期，英镑兑美元持续反弹，汇价攀升至1.3425附近。据德璞观察，英镑走强的主要动力来自英国最新公布的S&P Global初值PMI数据表现好于预期，缓解了市场对英国经济放缓的部分担忧。

具体数据方面，英国综合PMI录得52.1，显著高于市场预期的51.4及前值51.2。服务业PMI升至52.1，制造业PMI回升至51.2，两项指数均维持在50荣枯线上方。

服务业作为英国经济的核心部门，其数据改善被市场解读为积极信号，为英镑提供了阶段性的上行动力。

不过，英镑的上涨空间仍明显受到货币政策预期的制约。

市场普遍预期，英国央行将在周四的利率决议中降息25个基点，将基准利率下调至3.75%。这一预期令投资者在数据利好的背景下依然保持谨慎，限制了英镑的进一步走高。

Jefferies经济学家Modupe Adegbembo表示，该机构认为英国央行的降息步伐可能快于市场当前定价，预计到2026年底政策利率将降至3%。此次PMI数据并不足以改变这一判断。

美联储立场分化，美元维持韧性

美元方面，美联储官员对于是否需要进一步放松政策存在明显分歧。部分政策制定者预计2026年仅有一次降息，甚至有人主张无需再降息，而市场交易层面则倾向于认为明年仍可能有两次降息。

根据CME FedWatch工具，联邦基金期货定价显示，市场认为美联储在明年1月会议上维持利率不变的概率约为75.6%，较一周前明显上升。这一变化反映出美元在短期内仍具备一定支撑，也对英镑构成间接压力。

从技术结构看，德璞分析认为，英镑兑美元短线呈现温和反弹特征：

短期支撑位于1.3360–1.3380区间，若跌破，可能重新测试1.3300附近；上方

阻力位在1.3450附近，进一步阻力位于1.3500整数关口；

汇价暂时站稳短期均线，但中期趋势仍偏向震荡，动能指标未显示明显的单边突破信号。

德璞观点认为，英国PMI数据的改善为英镑提供了短期喘息空间，但并不足以扭转货币政策方向预期。在英国央行即将降息、而美联储政策路径仍偏谨慎的背景下，英镑兑美元更可能维持区间震荡格局。

除非后续数据持续验证经济韧性，否则本轮反弹更偏向于情绪修复，而非趋势性反转。