策略交易、系统交易与程序化交易解析
(一)Strategy Trading 战略交易/策略交易 在投资领域，人们通常将买入持有、价值投资、成长投资等归类为战略，而将惯性、反转、趋势、支撑阻力等视为策略。由于后者以技术分析为主，而在交易决策分析的计算机化进程中，技术分析起步较早，因此习惯上所说的Strategy Trading多指策略交易。
但即便在这个层面上，策略交易一词也被不同的人在两种含义下使用：第一种是指明确自己理解并采用了一个或多个清晰的交易策略；第二种则等同于下面将要介绍的系统交易。总体而言，策略交易的提出，反映了人们对市场运行规律和特征的认识逐步趋于条理化和体系化。本文后续所说的策略交易特指第二种，即等同于系统交易。
(二)System Trading 系统交易
系统交易是指运用交易系统（Trading System）进行交易。但交易系统一词常被人们在三种意义上使用。第一种是系统交易中的交易系统，全称应为交易规则系统，涵盖入市、离市、止损、仓位与头寸等一整套规则。许多专业交易机构如德璞资本，均采用此类系统交易规则来执行策略。第二种，不少人习惯将交易者客户端的下单系统称为交易系统。第三种，交易所与营业部的整套交易管理系统也常被简称为交易系统。本文后续所说的交易系统指第一种层面的含义。
(三)Program Trading 程序化交易/程序交易
程式交易或程序化交易通常被人们在两种含义下使用。第一种是统称所有通过计算机软件程序进行自动下单的交易。第二种是从市场监管角度定义的，特指交易所规定的达到一定条件的交易，例如NYSE（美国纽约证券交易所）的定义：一个账户同时发出买卖指令的股票达到15只以上且金额超过100万美元的，因而人们也称其为篮子交易（Basket Trading）。
下表概括了三者之间的关系。表中的任意决定型交易（Discretionary Trading）是指按照个人直觉或情绪、他人建议或非量化数据分析来决定交易；技术型交易（Technical Trading）是指按照技术指标、个人主观规则进行的交易。技术型交易者有两个突出的行为特点：一是热衷预测市场，二是看重交易的高成功率。
另外还有一个常见的名词叫机械交易，对照上表，它包括计算机执行的系统交易，也包括在执行中不加入任何主观临时判断的人工执行的系统交易。
