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技术分析法试图借助商品价格的历史走势，对其未来的方向进行预测。它认为，决定价格的根本因素在于外汇在市场中的供需关系，而非其内在价值。在自由市场数百年的发展历程中，一代代投机者将技术分析视为获取财富的重要工具。华尔街的技术分析师常常提及诸如“支撑位和阻力位”、“头肩形态”、“50日均线”、“波浪理论”或“周期理论”等技术术语和概念，然而他们对市场的研判有时会让人感到有些“理论和实践脱节”或“事后解释”的意味。学术界很早就对技术分析的有效性提出了质疑。自20世纪70年代起兴起的“随机漫步理论”和“有效市场假说”，都从理论推导和历史数据角度尝试“证明”技术分析难以帮助投资者获得超越综合股指的长期回报。在美国，大多数职业投资者主要采用基本面分析，他们对影响国家经济运行和汇率波动的各类因素都保持关注，但对于技术分析师所关注的汇价行为往往不太在意。

然而，对于许多短线交易者而言，技术分析法却是他们做出交易决策的重要基础，也是实现长期稳定盈利的保障。多年的实践表明，金融交易市场中确实存在一些可被利用的规律，其成功率和稳定性甚至超出了“随机漫步论”所能解释的范围。与“有效市场假说”的假设相反，市场中信息不对称的现象时常发生，多数市场参与者也会表现出非理性的行为。技术分析者的优势在于，通过分析价格的变动，能够识别出少数知情者的行为动向，从而比其他投资者做出更快的反应。同时，人类固有的贪婪与恐惧心理很难改变，技术分析交易者可以从价格变化中洞察多数市场参与者的惯性行为，并通过逆向操作来获取超常回报。

从统计学角度看，统计学理论通常分为描述统计学与推断统计学两部分。在技术分析实践中，通过图表展示价格运动轨迹属于描述统计学的范畴，而分析价格并做出预测则属于推断统计学的应用。技术分析与其他预测方法类似，都建立在历史数据基础之上。不过，相比基本面分析，技术分析的一个显著优势在于无需过多担忧数据资料的可信度，而基本面分析则同时面临数据资料和预测推断的可信度双重考验。在德璞资本官网的相关内容中，也常探讨这种分析方法的实际应用。

但我们也要认识到，任何在市场中广为流传的技术指标和交易模型，其效果往往会逐渐减弱。每一位依靠技术分析法的交易者，都需要通过自身的探索，发展出一套个性化的、以统计学为核心理念的交易系统。基于对历史数据的回测，交易系统的每个买卖信号都应同时评估其正确的概率、正确时的平均盈利、错误时的平均亏损，以及信号出现的频率和相应的年化收益率。

此外，为了充分利用交易模型在统计上的优势，技术分析交易者通常需要进行频繁的短期交易，因此交易成本对盈利水平影响显著（目前外汇交易佣金基本为零，交易成本主要来自买卖点差）。交易资金规模越大，外汇的流动性越高，短期交易对市场的影响也越大，相应的交易成本也会随之增加。技术分析的交易系统通常更适合资金量不大、操作灵活的个人交易者，这也是规模较大的共同基金难以有效运用技术分析法的根本原因。不过，大型机构有时能够通过制造局部的价格趋势，来围剿中小投资者。

最后，技术分析最突出的特点是用于选择进场时机，这一点在外汇交易中尤为关键。因为保证金交易机制决定了你不能像股票交易那样“买入后就长期持有”，一旦进场时机选择不当，很可能会造成巨大亏损，哪怕你对整体趋势的判断完全正确——因为你可能等不到趋势反转的那一刻，一个中级波动甚至几分钟内的行情变化就可能让你的资金归零。